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        2.3億資金遭方正集團挪用 方正證券發布風險公告


          即便是地產行業低迷、房地產信托 熱度下降的大環境下,購買信托產品 導致血本無歸的情況仍不多見。而對于同在金融圈內的機構投資者來說,更令人納罕。

          3月9日,方正證券 (行情601901,診股 )發布風險事項公告,稱其認購的一筆2.3億元的信托資金被受托人中信信托 用于向方正集團發放貸款,方正集團又將收到的信托貸款用于代其旗下企業償還前期對中信信托的部分債務。對此,方正證券將積極采取一切可能的方式維權,包括但不限于與中信信托等相關方談判協商、發送《律師函》、依法提起訴訟、向監管機構舉報等措施。

          無論是《信托法 》和《信托投資公司 管理辦法》,都對受托人提出誠實、信用、謹慎、有效管理等義務。挪用信托資金的情況大多發生在貸款企業一方,在近年來信托行業 屢遭監管嚴查的情況下,信托公司 聯合大股東挪用信托資金的情況難以想象。在方正集團債券違約、陷入重整之際,這筆2.3億元的資金能否討回有待觀察。

          2.3億信托資金轉入股東

          最近一段時間以來,方正集團負面消息不斷,“殃及池魚”的情況也不斷發生。作為方正集團旗下重要子公司,方正證券也未能幸免。

          3月9日晚間,方正證券發布《關于中信遠洋弘盛信托計劃風險事項的提示性公告》,稱該公司一筆2.3億元的信托資金被受托人中信信托用于向方正集團發放貸款。為此,方正證券召開董事會會議,審議關于此次風險事項的應對方案。

          從信托計劃本身來看,似乎方正證券此次投資是一筆正常的信托理財 。2019年11月,方正證券認購中信遠洋弘盛信托計劃2.3億元。該信托計劃由中信信托擔任受托人,信托期限為9個月,至2020年7月12日結束,預期收益率為9.5%/年。

          對標其他信托公司尤其是大型信托公司發行的1年期以內房地產信托產品而言,該產品的年化收益率相對偏高,但仍在正常水平之內。值得注意的是,該產品為主動管理信托,與被動管理的事務管理類信托相比,中信信托對該信托計劃具有更強的把控能力。

          從資金用途來看,信托資金用于購買武漢弘盛永泰置業有限公司70%股權對應的股權收益權,以及購買該公司股東武漢遠正企業管理咨詢有限公司85%股權,最終用于武漢歸元寺項目B包地塊的開發建設以及信托合同所約定的其他資金用途。

          天眼查信息顯示,中信信托曾在2017年6月參股遠正咨詢,于2019年7月退股,后續未有投資該企業的公開記錄。

          根據中信信托官網信息顯示,中信遠洋弘盛投資集合資金信托計劃成立于2017年7月,期間曾多次有過增發。該信托計劃已成立規模為40億元,最后一筆增發是在2019年11月,計劃增發16億元,方正證券正于此時參與認購。

          劇情的急轉直下是在今年2月,據方正證券披露,該公司未按照合同約定的最晚時間收到第1期的信托收益550.73萬元。經向中信信托詢問后,中信信托告知方正證券,因未收到融資人支付的貸款利息,將無法在原定分配日分配信托利益。方正證券在官網查詢公告得知,中信信托將方正證券認購信托計劃的信托資金全部用于向方正集團發放貸款。

          由于信托計劃僅針對投資者進行披露,中信信托官網相關產品披露報告均需密碼登陸,因此尚難以得知其披露內容。但從官網信息來看,在方正證券認購產品后至發現問題期間,中信信托曾發布兩份事務管理報告,目前均已顯示“404”。而在2020年2月后,中信信托就該信托計劃連續發布5份臨時信息披露報告,情況顯然有變。

          方正證券:采取一切可能方式維權

          一筆2.3億元的信托理財,即便是對于“財大氣粗”的證券公司 來說,仍不是小數目。而對于這筆交易來說,從一開始就透著“不對勁”的氣氛。

          據方正證券表示,在認購信托計劃后,該公司持續催促中信信托提供投后管理、增發公告、反洗錢等信息。但中信信托除提供營業執照及法人身份證信息外,其他材料 一直未予提供。

          為何原本是用房地產開發建設的信托資金會轉身填給方正集團?對此,方正集團于3月10日復函顯示,這或許是一起“局中局”。

          2019年1月,中信信托向方正集團旗下企業發放貸款25億元,方正集團為該筆融資提供保證擔保。2019年10月,因方正集團旗下企業未能如約全部還款,中信信托與方正集團旗下企業確定“借新還舊”的業務方案。2019年11月6日,方正集團將當日收到的中信信托2.3億元貸款用于代其旗下企業償還前期對中信信托的部分債務。

          回顧此前情況,中信信托與方正集團的關系可算不錯。2018年4月,銀行間市場 交易商協會批準中信信托成為首批開展非金融企業債 務融資工具承銷業務的信托公司。當年8月,中信信托即參與分銷方正集團“18方正MTN001”,中標量為6000萬元。彼時,該期中票的發行被稱為是“方正集團自2014年11月以來首次回歸銀行間公募市場”。

          有信托業內人士對券商 中國記者稱,無論是《信托法》和《信托投資公司管理辦法》,都對受托人提出誠實、信用、謹慎、有效管理等義務。挪用信托資金的情況大多發生在貸款企業一方,在近年來信托行業屢遭監管嚴查的情況下,信托公司聯合大股東挪用信托資金的情況難以想象。“尤其是對于鮮有風險事件的龍頭信托公司,這樣的情況不太可能發生,應該還有其他內情”。

          而對于中信信托而言,在方正證券突如其來的官方宣布后,券商中國記者尚未獲得來自中信信托方面的回復。是否存在其他內情,信托資金的挪用是否合法合規,或許還需要中信信托方面給出解釋。

          此前,無論是控股股東宣布重整,還是一致行動人被動減持,方正證券在如實披露之余總不忘加以說明:“作為上市證券公司,方正證券嚴格按照各項監管規定規范運作,資產、業務、財務、機構和人員等均獨立于方正集團。方正證券不存在為方正集團提供融資和擔保的情形,方正集團不存在占用公司資金的情形。”在這筆2.3億元的信托資金被輕易轉入控股股東手中后,方正證券也難以獨善其身。

          無論真實情況如何,對于此次風險事件,方正證券也提出了具體的應對方案:

          (一)由董事會風險控制委員會牽頭核查該事項,公司執行委員會具體執行,成立專項工作組負責調查該風險事項,工作組向公司董事會和監事會及時報告事項進展情況。

          (二)積極采取一切可能的方式,維護公司自身合法權益,包括但不限于與中信信托等相關方談判協商、發送《律師函》、依法提起訴訟、向監管機構舉報等措施。

          (三)針對中信遠洋弘盛信托計劃風險事項盡快研究財務處理方面意見,確保公司2019年度審計工作順利進行。

          (四)及時向監管機構報告該事項進展情況,并履行信息披露義務。

          1月23日,方正證券曾發布2019年業績預增公告,稱預計全年實現歸母凈利潤8.27億元-11.57億元,同比增長25%至75%。針對該次風險事件,方正證券表示,可能對其2019年度經營業績產生不利影響,具體影響程度和金額尚無法準確判斷。

          方正集團危局待解

          對于方正證券來說,無論是暗地里貼錢輸血控股股東,還是被股東和中信信托聯手設局,這筆2.3億的資金大概率將是有去無回。

          2019年12月,方正集團債券違約的消息一時間震驚市場。彼時,方正集團公告稱,“由于流動資金緊張,公司未能按照約定時間籌措到足額償付資金”,20億元的AAA級超短融“19方正SCP002”發生實質性違約。此后,該債券的23位持有人同意展期3個月,將債券兌付日變更為2020年2月21日,期間利息按照原利率4.94%計息。

          而在2月21日,上海清算所公告稱,截至2月21日日終,仍未收到方正集團支付的付息兌付資金,無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作,即方正集團“19方正SCP002”債券在展期后正式違約。

          在這之前,方正集團宣稱,債權人北京銀行 (行情601169,診股 )向法院申請重整。2月18日,方正集團旗下6家上市公司 集體公告了該信息。隨后,方正集團的重整申請被北京一中院受理,指定方正集團清算組擔任方正集團管理人,方正集團清算組由人民銀行、教育部、相關金融監管機構和北京市有關職能部門等組成。

          作為頂級學府北京大學的校辦企業,方正集團曾有過輝煌時期,也曾有過負面丑聞。直至2019年6月,聯合資信給出方正集團跟蹤評級報告中的主體評級仍為AAA。在2019年9月方正集團發行30億元短融券,其主體評級同樣為AAA,直至2019年11月才開始陸續下調,目前方正集團主體評級已降至C。

          在聯合資信發布的跟蹤評級報告中指出,“聯合資信關注到,公司債務規模增長快且債務負擔很重”,并關注到“近三年,公司本部連續虧損,且虧損金額較大。”但出于“實體產業盈利能力有望提高”、“逐步剝離非主業相關業務”等理由,聯合資信仍對其評級展望仍為穩定。而在2019年3月,中債資信已下調方正集團主體評級至A+,并列入評級觀察。

          在方正集團的負債結構中,近年來信托借款規模有所提升。評級報告顯示,截至2019年3月底,方正集團負債合計2907.50億元;其中其他應付款431.54億元,同比增長10.93%,主要系信托及結構化理財融資款增長所致。截至2018年底,方正集團前五大其他應付款合計304.49億元,占比78.27%,其中信托及結構化融資290.14億元。

          在方正集團出現債券違約后,華創證券發布研報 指出,方正集團業務多元化布局受宏觀經濟 形勢影響較大且協調性一般,經營業績下滑,歸母凈利潤虧損;同時公司訴訟糾紛不斷,股權歸屬不清晰,公司治理存在缺陷影響正常經營。另外,方正集團債務規模持續擴大,短期償債壓力和集中償付壓力均較大,而公司股權質押率較高、資產受限規模較大,再融資 空間有限。

          在A股市場 中,在控股股東出現財務危機之時,將手伸向上市公司的情況比比皆是。當然,緊隨其后的將是監管的問詢和相關懲處。在方正證券自曝“上當”后,這筆2.3億元的資金如何追回、方正集團與中信信托之間有何交易、監管部門是否介入等問題,仍有待觀察。

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